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　　这家高端茶饮连锁企业已提缴纳斯达克上市苦求，并证据其2022至2024年营收增长逾20倍

　　Key takeaways:

　　▶ 霸王茶姬已苦求纽约IPO，成为中国头部高端茶饮连锁中首家没采选港交所，而采选赴好意思上市的企业

　　▶ 通过大界限膨胀，公司往常两年营收与利润激增，但增长势头在客岁末显露放缓迹象

　　若是问中国任何一家茶饮或咖啡连锁品牌，他们的效仿对象是谁？最不成能出现的谜底应该便是星巴克。这家好意思国咖啡巨头主打欢喜空间和糊口样貌品牌形象，与中国现制茶咖行业盛行的“即买即走”快节拍文化形成昭着对比。

　　但霸王茶姬试图冲破这一传统，念念要在尽态极妍的高端茶饮红海中拓荒互异化谈路。公司最新的尝试是周三初度公开提缴纳斯达克上市苦求——近期多个高端茶饮连锁扎堆采选在香港上市，而霸王茶姬采选了纽约。

　　霸王茶姬未暴露融资指标，但据其他媒体报谈，募资界限可能在5亿好意思元附近或更高。这或将使其成为自客岁11月自动驾驶公司小马智行在纳斯达克IPO融资约4亿好意思元以来，中国企业在纽约最大界限的上市往复。

　　公司但愿通过强盛的增长故事来劝诱纽约投资者，这个群体的投资试吃更抉剔、但对中资破钞品牌剖析度低于香港投资者。它还需要面抵破钞模样日趋严慎的担忧——在中国经济从高速增长调整参加放宽限后，这种严慎模样正在冲击通盘企业的销售弘扬。

　　霸王茶姬是中国高端茶饮赛谈的其后者，由其时二十多岁的张俊杰于2017年创立，他的草根逆袭故事一度成为了佳话。张俊杰试图通过聚焦中国饮茶文化本源来已毕品牌互异化，主打纯茶与牛奶的绵薄组合，舍弃了珍珠、奶盖和鲜果等果然通盘其他连锁品牌齐使用的配料。

　　为强化传统定位，该公司还以京剧名角虞姬的写意画像手脚品牌标记，并在家具包装上收受古风策动，而其通盘饮品均为茶与牛奶的不同配比组合。公司将家具与菜单的从简性视作中枢竞争力之一——星巴克目下也在通过精简菜单以擢升就业和成果。

　　公司在招股书中暗示：“2017年创未必，咱们的灵感源自国际咖啡连锁品牌，从1970年代以来，他们收效把咖啡饮用塑变成大众糊口样貌与应答认识。这么的收效让咱们治服，饮茶文化相通需要调动——并引颈咱们诈欺科技与品牌力量，将饮茶打造为汇聚全世界的东谈主和文化的当代体验。”

　　招股书当中通篇莫得说起星巴克，但把咖啡饮用擢升至糊口样貌宣言的高度，便是这家好意思国连锁品牌最收效的尝试之一。诚然霸王茶姬的门店不如星巴克那般温馨如家，但有各地的文化元素策动，设有座位区，与好多竞争敌手仅设取餐窗口、主顾通过APP点单后即取即走的逼仄空间比拟，其环境显然更宜驻足。

　　爆发式增长

　　增长方面，霸王茶姬与其他头部友商互异不大，因为公司近期相通通过加盟阵势已毕了爆发式增长。公司发祥于以普洱茶著名的云南省，不外往常三年已快速向寰宇膨胀。

　　这个茶饮连锁品牌是现年30岁的张俊杰的创意结晶。降生平日以致说空乏的他当先在一家台湾茶饮连锁责任时战斗到这个行业，从普通职工起步，仅用三年本领便晋升为区域总司理。2015年他曾片时离开该行业，两年后转头创立霸王茶姬。

　　招股书炫耀，公司门店数目从2022年第四季度的1,087家激增近六倍至客岁底的6,440家。限度2024年末，加盟店占比为97%，孝敬客岁94%的营收。其门店主要在国内，但境外也有156家。

　　霸王茶姬未在招股书中暴露外洋膨胀权术。但据其他媒体报谈，其将外洋市集视为下一个艰辛增长点，权术本年底前在大众运营1,000至1,500家门店。4月可能在洛杉矶开设首家好意思国门店。

　　公司全体营收也跟着门店膨胀同步飙升，从2022年的4.92亿元(6,800万好意思元)跃升至客岁的124亿(17亿好意思元)。界限效应擢升了运营成果，助力其材料成本占比从2022年的59.2%降至客岁的48.4%。公司于2023年头度扭亏，已毕8.03亿元盈利，客岁该数字增长逾两倍至25.1亿元。

　　尽管霸王茶姬远景看来一派光明，但其无法隐私中国经济增长放缓导致破钞者捂紧钱包的施行。这一事实最明晰地体当今公司同店GMV增速上：继2023年飙升94.9%后，客岁仅增长2.7%，且放缓趋势不才半年尤为昭着。

　　公司暗示：“跟着咱们捏续扩大门店采集掩盖范围与密度，破钞者需求赢得更好安静的同期，单店功绩也当然启动转头常态增长轨谈，这体当今最近几个季度中国区单店月均GMV下跌以及季度同店GMV增速放缓或下滑。”

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包袱裁剪：韦子蓉

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